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Investoren Dinner

Ausgabe 35:
Bet-at-home.com: Auf eine gute WM wetten

Donnerstag, 17. Juni 2010

• Vorwort
• Bet-at-home.com: Auf eine gute WM wetten

Liebe Leser,

die Fußballweltmeisterschaft hat begonnen und weil die zum ersten Mal auf dem afrikanischen Kontinent stattfindet, müssen sich die Menschen in der restlichen Welt erst noch an die südafrikanische Kultur gewöhnen. So ist z.B. seit dem Eröffnungsspiel der Vuvuzela-Lärm ein prägendes Element dieser Großveranstaltung. Während die Unterhaltungsindustrie mit HD- und 3D-Technologien die Konsumenten zum Kauf von neuen Geräten lockt, wird das Spielerlebnis durch ein nerviges Gesumme aus den Lautsprechern gestört - schade. Als Südafrika-Fan muss ich Ihnen an dieser Stelle jedoch sagen, Vuvuzelas gehören eigentlich nicht zum Alltagsbild von Südafrika, lassen Sie sich also nicht von einer Reise dorthin abschrecken.

In der heutigen Ausgabe möchte ich Ihnen ein Unternehmen vorstellen, das wahrscheinlich von dem sportlichen Großereignis profitieren wird.

Ich wünsche Ihnen gute Unterhaltung beim Lesen dieser Ausgabe und einen schönen Wochenausklang.

Beste Grüße,

Mario Hose
Geschäftsführer der Apaton Media GmbH

Bet-at-home.com: Auf eine gute WM wetten

Die erste WM auf dem afrikanischen Kontinent läuft. Deutschland überzeugte im ersten Gruppenspiel und sicherte sich mit einem 4:0 den erwarteten Favoritensieg. Damit gehörten wir allerdings zu den Ausnahmen unter den „großen Fußballnationen“. Frankreich, England, Spanien und Italien strauchelten erheblich und konnten keine Siege einfahren. Wo Schatten ist, da ist auch Licht: Profitiert von diesen Spielergebnissen haben vor allem Sportwettenanbieter wie bet-at-home.com.

Bet-at-home.com – Aktie mit Sonderchance
Bekanntermaßen nimmt die Aktivitätsrate der Online-Spieler in Zeiten großer Sportereignisse erheblich zu. Bet-at-home.com mit seinen rund 2 Mio. registrierten Nutzern sollte hiervon profitieren können. Laut Vorstand Jochen Dickinger wirke die WM dabei wie „zwei zusätzliche Geschäftsmonate“. Und diese sollten sehr profitabel sein – schließlich sieht es derzeit so aus, als ob es kaum zu den von den Sportwettenanbietern so unbeliebten Favoritensiegen kommt. Die Marge von bet-at-home.com wäre entsprechend hoch.

2. Quartal vom sportlichen Großereignis WM geprägt
Trotz des positiven Verlaufs bei den Spielergebnissen sollten die Ergebniserwartungen an bet-at-home.com nicht zu hoch geschraubt werden. In der Vergangenheit hat das Unternehmen bedeutende Sportereignisse stets genutzt, um in den Kundenstamm „zu investieren“ - die dann oftmals auch in Kunden für die von bet-at-home.com angebotenen Casino- und Poker-Produkte „transformiert“ werden können. In der Folge dürften Umsatz und Hold deutlich zulegen, die Ergebnisseite aber von den hohen Marketingaufwendungen geprägt sein. Ab dem 3. Quartal dürfte sich die gestiegene Nutzerbasis dann auch vollständig auf das Ergebnis auswirken.

Zukünftiges Wachstum gesichert
In den nächsten Monaten sollte bet-at-home.com für positive Nachrichten sorgen können. Umsatz und Ergebnis dürften im Vorjahresvergleich deutlich zulegen. Und auch für die nächsten Jahre sehen die Prognosen gut aus: In Europa ist nach dem rechtlichen Hin und Her der letzten Jahre zuletzt eine klare Tendenz zur regulierten Freigabe der Glücksspielmärkte zu erkennen. Erst kürzlich hat sich Frankreich zu einer Öffnung des Glücksspielmarktes für privatwirtschaftliche Anbieter entschieden. Weitere EU-Länder sollten diesem Beispiel folgen. Diese Entwicklung dürfte ein wesentlicher Treiber des Marktwachstums für die nächsten Jahre sein.

Fazit: Zuletzt hat bet-at-home.com mit überzeugenden Q1-Zahlen für einen positiven Newsflow gesorgt. Das Quartalsergebnis in Höhe von 2,6 Mio. Euro war der beste Wert der Unternehmensgeschichte. Auch der zukünftige Newsflow dürfte positiv ausfallen. Die WM sollte die Entwicklung der kommenden Quartale positiv beeinflussen und auch die mittelfristigen Aussichten sind durch die weitere Öffnung der europäischen Glücksspielmärkte hervorragend. Die Aktie gehört aus unserer Sicht zu den Top-Werten im Bereich Online-Glücksspiel. Das Upside-Potential beträgt 50%.

Hinweis nach § 34 WpHG zur Begründung möglicher Interessenskonflikte: Die Betreiberin oder ihr verbundene Unternehmen und jeweilige Autor kann Short- und/oder Long-Positionen in der/den behandelte(n) Aktie(n) halten. Bitte beachten Sie auch die Nutzungsbedingungen und Haftungsbeschränkungen.

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