16.05.2012 – Placer Gold CEO Werner Ullmann mit Goldpreis Prognose

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Cashkurs*Trends mit Dirk Müller

Investoren Dinner

Ausgabe 10:
Tipp24 + Freenet

Freitag, 02. Oktober 2009

• Vorwort
• Tipp24 Update: Gewinnwarnung sorgt nur kurz für Verunsicherung
• Freenet: Viel Phantasie

Vorwort

Liebe Leser,

am gestrigen Handelstag gab an den Börsen deutliche Kursrückgänge. Wer investiert ist, sollte stets das Risiko von möglichen Verlusten begrenzen und entsprechende Stopp-Kurse für sich bestimmen, um Gewinne zu sichern.

In den kommenden Wochen kann es zu weiteren Schwankungen kommen, die aber auch neue Chancen für Gewinne bieten. Wer im März diesen Jahres, als weltweit an den Finanzmärkten Untergangsstimmung herrschte, in Aktien investiert hat, konnte in den meisten Fällen nichts falsch machen.

Unternehmen, die eine gute Perspektive vorweisen können und mit entsprechendem Kapital ausgestattet sind, bieten besonders in turbulenten Zeiten interessante Einstiegsmöglichkeiten. Der Finanzinvestor wird Sie stets über attraktive Unternehmen informieren, damit Sie bei Ihren Anlageentscheidungen zusätzliche Potenziale berücksichtigen können.

Ich wünsche Ihnen viel Erfolg und Lesevergnügen mit dieser Ausgabe.

Beste Grüße,

Hans-Joachim Bischoff
Geschäftsführer der Apaton Media GmbH

Tipp24 Update: Gewinnwarnung sorgt nur kurz für Verunsicherung

In der Finanzinvestor-Ausgabe 06/2009 vom 05.08.2009 hatten wir erneut zum Kauf der Tipp24-Aktie geraten. Trotz Gewinnwarnung konnte das Papier seither rund +17% zulegen. Heute möchten wir Ihnen ein kurzes Update liefern.
 
Am 24. September musste Tipp24 eine Gewinnwarnung aussprechen. Ein Lottospieler hatte bei der letzten Jackpotausspielung 31,7 Mio. Euro gewonnen – und das bei der Tipp24-Beteiligung My Lotto 24 Ltd. Obwohl sich das Unternehmen im Rahmen von Megajackpots gegen derartige Gewinne versichert, betrug der negative Ergebniseffekt rund 10 Mio. Euro. Die 2009er-Prognose war in der Folge nicht mehr zu halten. Bei einem identischen Umsatz soll das operative Ergebnis nun mindestens 30 Mio. Euro betragen. Vorher war das Unternehmen von einem EBIT in Höhe von mindestens 40 Mio. Euro ausgegangen. Das entspricht einer Rücknahme um -25%.

Warum steigt der Kurs wieder?
Die Gewinnwarnung hat kurzfristig zu einem Rückgang des Kurses geführt. Das war zu erwarten. Im ersten Moment dürfte die Reduzierung der Guidance verunsichert haben. Schließlich verdeutlicht dies, dass die Planungssicherheit, die Tipp24 früher aufwies, beim neuen Geschäftsmodell nicht mehr gegeben ist. Die Ergebnisentwicklung wird in Zukunft enorme Schwankungsbreiten aufweisen, da diese vor allem von den Gewinnausschüttungen der My Lotto 24 abhängt. Das wird einige Investoren verschreckt haben. Allerdings hat der medienwirksame Jackpotgewinn (TV, Funk- und Printmedien berichteten) auch einen positiven Nebeneffekt. Mit der Auszahlung der Gewinnsumme dürften sich alle Behauptungen erledigt haben, dass man auf der Internetseite Tipp24.com nicht die ausgerufene Jackpotsumme gewinnen kann.
 
Fazit:
Trotz Gewinnwarnung halten wir an unserer Empfehlung fest. Das Spielvolumen sollte sich in der Folge des Vertrauensgewinns positiv entwickeln und die zukünftige Ergebnisentwicklung positiv beeinflussen. Die Aktie bietet auf dem aktuellen Kursniveau ein Upside-Potential von  ca. 20%.

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Freenet: Viel Phantasie

Bis vor einer Woche war die Welt bei Freenet noch in Ordnung, zumindest was die stetige Kursentwicklung anging. Die über Monate steigenden Kurse waren ein Indiz für die positive Geschäftsentwicklung. Zudem kam das Unternehmen beim Verkauf von Randaktivitäten weiter voran. Doch dann teilte der Großaktionär Permira mit, dass Goldman Sachs mit dem Verkauf eines Teils des Aktienpakets beauftragt wurde. Permira hat sich inzwischen von 19,1 Mio. Aktien getrennt und hält nur noch 10% der Freenet-Aktien.
 
In Folge der Umplatzierung stürzte der Aktienkurs um über 10% auf unter 9 Euro ab. Aktuell konsolidiert die Aktie im Bereich von 9,40 Euro. Damit bietet sich eine günstige Kaufgelegenheit an.

Mit Spannung dürften die anstehenden Stimmrechtsmitteilungen erwartet werden. Bisher hat sich nur DWS zu erkennen gegeben und mitgeteilt, einen Anteil von 3,27% zu halten. Bedeutender könnte ein möglicher Einstieg eines strategischen Investors sein. In der Vergangenheit wurden gezielt Gerüchte über eine mögliche Übernahme von Freenet gestreut. Ganz abwegig ist dies nicht, kurzfristig aber wohl eher unwahrscheinlich. Vielmehr gehen wir von einem positiven Geschäftsverlauf im dritten Quartal aus. Zudem sollte die Freenet-Tochter Strato noch dieses Jahr verkauft werden. Gerüchten zufolge soll neben United Internet auch die Deutsche Telekom Interesse am Webhosting-Anbieter haben. Ein möglicher Bieterwettstreit würde den Verkaufspreis sicherlich positiv beeinflussen. Zudem würde das Unternehmen durch den weiteren Abbau der Verschuldung die Dividendenfähigkeit herstellen.
 
Fazit:
Auf dem aktuellen Kursniveau bietet Freenet ein attraktive Einstiegschance. Kurzfristig dürfte der Kurs von einem Verkauf der Tochter Strato profitieren. Mit Vorlage der Q3-Zahlen (voraussichtlich am 11. November 2009) sollte Freenet unterstreichen, dass die Restrukturierung weiter voranschreitet und in Zukunft ein höheres Margenniveau erreicht wird. Diese dürfte die Kursentwicklung der Freenet-Aktie positiv beeinflussen. Das Kursziel sehen wir bei 12 Euro.

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Hinweis nach § 34 WpHG zur Begründung möglicher Interessenskonflikte: Die Betreiberin oder ihr verbundene Unternehmen und jeweilige Autor kann Short- und/oder Long-Positionen in der/den behandelte(n) Aktie(n) halten. Bitte beachten Sie auch die Nutzungsbedingungen und Haftungsbeschränkungen.

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