Turnaround-Phantasie, Skalierung und zu stark gefallen – Nemetschek, Nike, Zefiro Methane

Nemetschek-Aktie: Deutsche-Bank-Kursziel trifft auf wichtige 60-EUR-Hürde

Die Nemetschek Aktie (WKN: 645290 | ISIN: DE0006452907 | Ticker: NEM) hat zuletzt wieder deutliches Leben gezeigt. In den vergangenen fünf Handelstagen legte der Titel um bis zu 10 % zu, ehe der Angriff der USA auf den Iran zuletzt zum allgemeinen Abgabedruck führte. Trotzdem bleibt das größere Bild schwach: Seit Jahresanfang steht noch immer ein Minus von etwa 40 %, auf 52-Wochen-Sicht sogar von rund 55 %. Die Marktkapitalisierung liegt aktuell bei einem Kurs von 55,75 EUR in etwa bei 6,75 Mrd. EUR. Der jüngste Kurssprung wurde vor allem durch die Deutsche Bank ausgelöst. Diese hat die Bewertung des Münchner Bausoftware-Konzerns mit einer Kaufempfehlung wieder aufgenommen und ein Kursziel von 75 EUR genannt. Vom aktuellen Kurs entspricht das einem möglichen Aufwärtspotenzial von etwa 20 %. Genau deshalb bekam die Meldung am Markt besonderes Gewicht: Nach dem starken Abverkauf suchen Anleger wieder nach Softwarewerten, bei denen die Korrektur möglicherweise übertrieben war.

Fundamental ist Nemetschek weiterhin solide aufgestellt. Im Geschäftsjahr 2025 stieg der Umsatz auf 1,19 Mrd. EUR, das EBITDA erreichte 371,1 Mio. EUR. Die EBITDA-Marge lag bei starken 31,2 %. Besonders wichtig ist der hohe Anteil wiederkehrender Umsätze. Diese erreichten 2025 rund 1,10 Mrd. EUR, während Abonnement/Subskription und SaaS auf 858,7 Mio. EUR kamen. Damit wird das Geschäftsmodell planbarer und weniger abhängig von klassischen Lizenzverkäufen.

Auch das erste Quartal 2026 zeigte Wachstum. Der Umsatz legte um 10,7 % auf 313,1 Mio. EUR zu, währungsbereinigt sogar um 17,0 %. Das EBITDA stieg um 22,0 % auf 98,4 Mio. EUR, die Marge verbesserte sich auf 31,4 %. Besonders stark blieb das Build-Segment, das nun durch die abgeschlossene Übernahme von HCSS weiter gestärkt wird. HCSS bringt Software für Infrastruktur- und Tiefbauprojekte, mehr als 4.000 Kunden und 2025 rund 215 Mio. USD Umsatz mit.

Charttechnisch ist die Aktie aber noch lange nicht über den Berg. Der langfristige Abwärtstrend läuft bereits seit August 2025. Die Aktie notiert zwar wieder über dem 20-Tages-Durchschnitt, kämpft aber nun mit dem 50-Tages-Durchschnitt bei rund 59 EUR. Die 100-Tage-Linie liegt bei etwa 62 EUR, die 200-Tage-Linie sogar erst bei rund 78 EUR. Kurzfristig bleibt daher die Zone um 60 EUR entscheidend. Erst ein nachhaltiger Ausbruch darüber würde den Weg Richtung 65 EUR öffnen. Danach müsste die Aktie auch diese Marke und anschließend die 70-EUR-Zone überwinden. Erst dann würde das Deutsche-Bank-Kursziel von 75 EUR charttechnisch deutlich greifbarer werden. Bis dahin bleibt Nemetschek eine interessante Erholungsstory – aber noch keine bestätigte Trendwende.

Zefiro Methane: KI-Boom treibt Infrastruktur-Skalierung voran

Vor dem Hintergrund stark wachsender Energienachfrage profiliert sich Zefiro Methane (WKN: A3DVHU | ISIN: CA98926D1069 | Ticker-Symbol: Y6B) zunehmend als unverzichtbarer Akteur bei der Modernisierung der US-Energieinfrastruktur. In den kommenden Jahren planen allein die US-Energieversorger Rekordinvestitionen von 1,4 Billionen USD. Das Basisgeschäft des Spezialunternehmens beruht traditionell auf der Versiegelung ausgedienter und/oder verwaister Bohrlöcher. Dieses Nischensegment wird nachhaltig von den US-Bundesstaaten, aber auch über den 4,7 Mrd. USD schweren „Infrastructure Investment and Jobs Act“ der US-Bundesregierung subventioniert.

Doch der wachsende Energiebedarf des Technologiesektors bietet Zefiro Methane weiteres Wachstums- und Umsatzpotenzial. Der exponentielle Ausbau von KI-Rechenzentren, der in den nächsten fünf Jahren bis 2030 rund neun Prozent des US-Stromverbrauchs ausmachen könnte, erfordert die zeitnahe Erschließung sicherer Bauplätze für neue Kraftwerksanlagen. Chief Executive Officer Catherine Flax erklärt hierzu passend: „Mit dem rasanten Ausbau von KI-Rechenzentren wächst auch die amerikanische Energieinfrastruktur, um mit dem steigenden Strombedarf Schritt zu halten.“

Die operative Skalierbarkeit des Dienstleisters zeigt sich eindrucksvoll in der vorzeitigen Abwicklung aktueller Großaufträge. Das wurde bei einem 5 Mio. USD schweren Sanierungsprojekt in Louisiana oder der komplexen Versiegelung von neun Gasbohrungen in Pennsylvania für ein künftiges Erdgaskraftwerk unter Beweis gestellt. Diese hochprofitablen Infrastrukturvorhaben ergänzen das Auftragsbuch der Tochtergesellschaft Plants & Goodwin in zunehmendem Umfang. Das Unternehmen hat bereits ein mehrjähriges Projektvolumen von 19,6 Mio. USD sowie staatliche Aufträge in Ohio für 2,4 Mio. USD erhalten. Durch Investitionen in den Maschinenpark sowie die Übernahme von Wettbewerbern maximiert Zefiro die ganzjährige Flottenauslastung und setzt selbst im Winter, der sogenannten Off-Season, seine Aufträge effizient um.

Luke Plants, Senior Vice President of Corporate Development, betont die Tragweite: „Auch wenn die Rolle von Unternehmen wie Zefiro beim Aufbau eines globalen Rechenzentrumsnetzwerks nicht immer offensichtlich ist, beweist das Portfolio unserer aktuellen Infrastrukturprojekte, dass sich Zefiro als strategischer Schlüsselakteur zur erfolgreichen Umsetzung dieser Entwicklungen behaupten kann.“ Fundamental wird der Expansionskurs durch eine solide Bilanzqualität untermauert. In 2025 wurden Erlöse von 33,2 Mio. USD sowie ein operatives Ergebnis (EBITDA) von 4,25 Mio. USD ausgewiesen. Um das rasant zunehmende Transaktionsvolumen professionell zu steuern, wurde das Management im Juni 2026 mit Frau Correne Loeffler als Finanzchefin verstärkt.

Parallel dazu unterstützt die jüngste Privatplatzierung in Höhe von 3,3 Mio. CAD das stetige Unternehmenswachstum. Die neuen Investoren vertrauen auf das renditestarke und Cashflow-orientierte Geschäftsmodell der Gesellschaft und wollen das Unternehmenswachstum weiter beschleunigen. Wer auf die clevere Verzahnung des staatlichen Umweltsanierungsgeschäfts mit lukrativen Nischen im Sektor für KI-gestützte Energieinfrastrukturen setzen möchte, ist bei Zefiro Methane genau richtig.

Nike-Aktie: Turnaround-Hoffnung trifft auf harte charttechnische Fakten

Die Nike Aktie (WKN: 866993 | ISIN: US6541061031 | Ticker: NKE) hat nach den jüngsten Zahlen wieder Turnaround-Fantasie geweckt. Seit der Veröffentlichung der Ergebnisse am 30. Juni liegt die Aktie rund fünf Prozent im Plus und notiert aktuell im Bereich von 42–43 USD. Der Börsenwert bewegt sich damit grob um die 63,5 Mrd. USD. Fundamental bleibt das Bild jedoch gemischt. Wichtig: Das Geschäftsjahr von Nike endet nicht im Dezember, sondern am 31. Mai. Im Geschäftsjahr 2026 erzielte der Sportartikelkonzern einen Umsatz von 46,4 Mrd. USD. Auf wertberichtigter Basis war das praktisch stabil, währungsbereinigt lag der Umsatz jedoch zwei Prozent niedriger. Im vierten Quartal des Unternehmens sank der Umsatz um ein Prozent auf 11,0 Mrd. USD, währungsbereinigt sogar um vier Prozent.

Auffällig ist vor allem die Verschiebung im Vertrieb. Der Großhandel legte im Gesamtjahr um sechs Prozent zu, während Nike Direct um sechs Prozent zurückging. Besonders schwach blieb das digitale Geschäft, das im Gesamtjahr sogar um zwölf Prozent fiel. Auch Converse enttäuschte mit einem Umsatzrückgang von harten 31 %. Der Jahresgewinn lag bei 3,1 Mrd. USD, das verwässerte Ergebnis je Aktie bei 2,10 USD, jeweils drei Prozent unter Vorjahr.

Im vierten Quartal sah der Gewinn jedoch wieder optisch stark aus: Der Nettogewinn stieg auf 1,1 Mrd. USD, das EPS auf 0,72 USD. Allerdings enthielt das Ergebnis einen einmaligen Sondervorteil aus erwarteten Zollrückerstattungen. Ohne diesen Effekt wäre das Bild weniger spektakulär. Die Bruttomarge sprang dadurch auf 49,2 %, wurde aber fast vollständig von diesem Einmaleffekt getragen. Operativ setzt CEO Elliott Hill auf den Umbau zurück zum Sport- und Performance-Kern. Nike spricht von Fortschritten bei Performance-Produkten, Running wächst seit mehreren Quartalen stark, gleichzeitig bleiben Sportswear und Jordan Streetwear problematisch. Genau dort liegt der Knackpunkt, denn diese Bereiche stehen für einen großen Teil des Geschäfts.

Charttechnisch ist die Aktie noch lange nicht aus dem Schneider. Die 40-USD-Marke hat zuletzt gehalten, doch bei 45 USD wurde die Aktie erneut abverkauft. Damit bleibt die Zone zwischen 45 und 47 USD der erste wichtige Widerstand. Erst ein nachhaltiger Sprung darüber würde den Weg in Richtung 48 USD und später 51 bis 53 USD öffnen, wo ein offenes Gap vom 01. April 2026 geschlossen werden könnte.

Langfristig betrachtet bleibt das Chartbild bearish, wenngleich das Abwärtsmomentum nachlässt und der Relative Stärken Index (RSI) im Tageschart bereits Divergenzen ausbildet. Vom Hoch bei rund 179 USD im November 2021 ist die Aktie aber mehr als 75 % gefallen. Um wieder in die Nähe von 179 USD zu kommen, müsste Nike von 43 USD aus um über 300 % ansteigen. Die Turnaround-Story ist also da – aber der Markt verlangt jetzt Beweise.

Zusammenfassung

Das Unternehmen Nemetschek ist fundamental profitabel, kämpft charttechnisch aber noch mit dem Widerstand bei 60 EUR.
Zefiro Methane wächst als Infrastrukturdienstleister hochprofitabel durch den KI-bedingten Energiebedarf, wurde aber als Nischenanbieter von den Börsenteilnehmern noch nicht entdeckt.
Nike zeigt erste Turnaround-Ansätze, bleibt jedoch charttechnisch und operativ weiterhin unter Druck.