Neue Therapeutika, Übernahme und Kurszielerhöhung - BioNxt Solutions, CECONOMY, JD.com, Nordex

BioNxt Solutions: Fortschritte bei MS- und GLP-1-Therapeutika

Die fortschreitende Alterung der westlichen Gesellschaften sowie veränderte und vor allem unvorteilhafte Lebensgewohnheiten treiben das Wachstum chronischer Nervenleiden wie der Multiplen Sklerose (MS) beständig an. Das Marktvolumen von derzeit ca. 21,1 Mrd. USD soll bis 2032 voraussichtlich auf 39,0 Mrd. USD pro Jahr anwachsen. Vor dem makroökonomischen Hintergrund etlicher auslaufender Blockbuster-Patente bei Pharmakonzernen, wie etwa bei Roches Präparat Ocrevus, hat sich BioNxt Solutions (WKN: A3D1K3 | ISIN: CA0909741062 | Ticker-Symbol: BXT) entsprechend strategisch positioniert.

Die sublinguale Schmelzfilmformulierung des Unternehmens mit dem Wirkstoff Cladribin unter dem Präparatnamen BNT23001 ist äußerst vielversprechend. Da die Resorption (Aufnahme) der Wirkstoffe direkt über die Mundschleimhaut erfolgt, umgeht diese Methode den First-Pass-Effekt. Der First-Pass-Effekt bezeichnet den beginnenden Abbau eines Arzneimittels beginnend in der Darmschleimhaut und der Leber, bevor es in den Blutkreislauf gelangt. Die sublinguale Wirkstoffaufnahme führt daher zu einer deutlichen Dosisreduktion, die gleichzeitig eine Entlastung der Entgiftungsorgane bewirkt. Die Optimierung der Bioverfügbarkeit und gleichzeitige Erhöhung der Therapietreue der Patienten verschafft der ODF-Technologie einen starken Wettbewerbsvorteil.

Zur globalen Absicherung dieses technologischen Vorsprungs im Pharmasektor hat BioNxt Solutions in den vergangenen Monaten entscheidende regulatorische Durchbrüche erzielt. Darunter waren die Erteilung des europäischen Einheitspatents für 18 Mitgliedsstaaten und die Beantragung einer US-Fast-Track-Prüfung. Durch diese Patent-Strategie sicherte sich das Unternehmen die Marktexklusivität auf wichtigen Pharmamärkten bis in das Jahr 2043 rechtlich ab. Gleichzeitig wird von Beginn an auf die strenge GMP-konforme Herstellung des Cladribin-Films in klinischer Qualität geachtet. Um den Übergang in die kommerzielle Phase zu forcieren, hat das Management erst Mitte Juni einen spezialisierten BD&L-Berater engagiert. Dieser soll das BNT23001-Programm potenziellen Pharmakonzernen für exklusive Lizenzdeals zur weltweiten Vermarktung präsentieren.

Doch die proprietäre Dünnfilmtechnologie von BioNxt ermöglicht es dem Unternehmen auch, in ganz andere Wachstumssegmente vorzustoßen. Das zeigte jüngst die Ausweitung des Semaglutid-ODF-Programms, um auf den rasant wachsenden GLP-1-Markt zu expandieren. Das Unternehmen plant, seine sublinguale Wirkstoffverabreichungsform auf Cladribinbasis, unterstützt durch eine spezialisierte Bibliothek an psychedelischen Wirkstoffen, auch in neuartigen psychiatrischen Therapien anzuwenden. Dadurch würde das Produktportfolio deutlich erweitert und das Entwicklungsrisiko reduziert werden. Für institutionelle Investoren und große Pharmapartner, die dringend nach skalierbaren und patentrechtlich abgesicherten Medikamenteneinnahmeformen suchen, eröffnet BioNxt Solutions durch diese operativen Meilensteine sowie die Kursrückgänge in den letzten Monaten nun ein attraktives Chancen-Risiko-Profil, das nachhaltiges und vor allem langfristiges Wachstumspotenzial verspricht.

CECONOMY-Aktie: MediaMarkt & Saturn vor China-Übernahme – ist der Deal jetzt durch?

Die CECONOMY Aktie (WKN: 725750 | ISIN: DE0007257503 | Ticker: CEC) steht wieder im Fokus, nachdem JD.com bei der geplanten Übernahme der MediaMarkt-Saturn-Mutter eine weitere wichtige Hürde genommen hat. Die Aktie notiert aktuell bei rund 3,80 EUR, die Marktkapitalisierung liegt bei etwa 1,85 Mrd. EUR. Seit Jahresanfang schlägt ein Minus von rund 7 % zu Buche, auch auf 52-Wochen-Sicht liegt die Aktie etwa 7 % hinten. Charttechnisch bleibt das Bild angeschlagen: CECONOMY notiert unter dem 200-Tage-Durchschnitt, liegt aber nach dem kleinen Anstieg der vergangenen Tage wieder über dem 20-Tage-Durchschnitt.

Der Kurstreiber ist klar: JD.com, einer der größten chinesischen Online- und Technologiekonzerne, will CECONOMY übernehmen. Das Unternehmen ist an der Nasdaq unter Ticker „JD“ und in Hongkong unter 9618 gelistet. Laut JD.com selbst handelt es sich um einen „supply chain-based technology and service provider“, der seine Retail-Infrastruktur auch Partnern und Marken öffnet. Nun haben beide Seiten die deutsche investitionskontrollrechtliche Freigabe erhalten. Allerdings erfolgte die Genehmigung nur unter Auflagen. Diese sollen vor allem den Schutz personenbezogener Kundendaten in Deutschland sicherstellen. Zudem erhält die Bundesregierung starke Überwachungs- und Kontrollrechte und kann die Genehmigung bei Verstößen widerrufen.

Ganz durch ist der Deal damit daher noch nicht. CECONOMY hatte bereits zuvor darauf hingewiesen, dass die Transaktion noch von weiteren regulatorischen Freigaben abhängt, unter anderem im Bereich ausländischer Direktinvestitionen und der EU-Verordnung zu ausländischen Subventionen. In Österreich war die Freigabe zuletzt unsicher, während Deutschland und Spanien damals noch ausstanden. Auch die EU-Kommission prüft den Fall vertieft nach der Foreign Subsidies Regulation, weil sie vorläufige Bedenken wegen möglicher marktverzerrender ausländischer Subventionen geäußert hat.

Operativ ist CECONOMY keineswegs ein Sanierungsfall. Im ersten Halbjahr 2025/26 stieg der Umsatz auf 13,08 Mrd. EUR, das bereinigte EBIT legte auf 347 Mio. EUR zu. Der Online-Umsatz wuchs um 5,9 % auf 3,53 Mrd. EUR, während der freie Cashflow mit 69 Mio. EUR leicht über dem Vorjahr lag. Gleichzeitig blieb das Nettoergebnis mit 96 Mio. EUR unter dem Vorjahr. Für das Geschäftsjahr 2025/26 erwartet CECONOMY weiterhin ein bereinigtes EBIT von rund 500 Mio. EUR.

JD.com bringt dagegen deutlich mehr Größe mit. Im Geschäftsjahr 2025 erzielte der Konzern Umsätze von 1.309,1 Mrd. CNY, umgerechnet 187,2 Mrd. USD, ein Plus von 13 %. Der Nettogewinn fiel jedoch auf 19,6 Mrd. CNY, während das Non-GAAP-Nettoergebnis auf 27,0 Mrd. CNY zurückging. Das zeigt: JD.com wächst weiter, aber der Margendruck ist sichtbar.

Für CECONOMY-Aktionäre bleibt die Lage deshalb zweigeteilt. Der Übernahmepreis von 4,60 EUR je Aktie liegt klar über dem aktuellen Kursniveau, JD.com hat sich nach Ende der zusätzlichen Annahmefrist bereits 85,2 % der CECONOMY-Anteile gesichert. Gleichzeitig preist der Markt offenbar weiterhin regulatorische Risiken ein. Solange Spanien, Österreich und die EU-Prüfung nicht vollständig abgehakt sind, bleibt die Aktie eher ein Übernahme-Spezialfall als eine klassische Turnaround-Wette. Charttechnisch fehlt ebenfalls noch ein klares Kaufsignal. Entscheidend wird jetzt, ob JD.com den Deal in der zweiten Jahreshälfte 2026 tatsächlich über die Ziellinie bringt.

Nordex-Aktie: Deutsche Bank zündet Rally – kommt jetzt die Prognose-Anhebung?

Die Nordex Aktie (WKN: A0D655 | ISIN: DE000A0D6554 | Ticker: NDX1) gehört weiter zu den stärksten deutschen Nebenwerten des Jahres. Nach dem Sprung über die Marke von 46 EUR hat sich das Chartbild erneut deutlich aufgehellt. Die Aktie notiert inzwischen wieder über wichtigen gleitenden Durchschnitten wie dem 50- und dem 200-Tage-Durchschnitt. Seit dem 17. Juni ging es um mehr als 15 % nach oben. Seit Jahresanfang liegt Nordex etwa 54 % vorn und auf Jahressicht sogar ein Plus von rund 177 %. Die Marktkapitalisierung liegt damit bei rund 11 Mrd. EUR.

Der neue Kurstreiber kommt derzeit von der Deutschen Bank. Die Analysten haben ihr Kursziel für Nordex von 59 auf 61 EUR angehoben und die Einstufung auf „Buy“ belassen. Besonders spannend: Die Bank erwartet bei den Zahlen zum zweiten Quartal am 29. Juli offenbar eine positive Überraschung beim Projekt-Auftragseingang. Auch bei Umsatz und EBITDA sieht sich die Deutsche Bank über dem Konsens. Eine Prognose-Anhebung sei möglich, dürfte wegen der Bedeutung des zweiten Halbjahres aber eher später im Jahr kommen.

Fundamental hat Nordex bereits im ersten Quartal gezeigt, warum der Markt wieder Vertrauen fasst. Der Umsatz stieg um 10,6 % auf 1,59 Mrd. EUR. Das EBITDA legte um 64,3 % auf 130,7 Mio. EUR zu, die EBITDA-Marge verbesserte sich von 5,5 auf 8,2 %. Auch das EBIT sprang deutlich auf 88,6 Mio. EUR, während das Konzernergebnis bei 53,6 Mio. EUR lag. Schwächer war lediglich der freie Cashflow mit minus 98,1 Mio. EUR, was Nordex vor allem mit einer Normalisierung des Working Capitals erklärte.

Auch das Gesamtjahr 2025 liefert den Rückenwind für die aktuelle Neubewertung. Nordex erzielte 2025 einen Umsatz von 7,55 Mrd. EUR, ein EBITDA von 631 Mio. EUR, eine EBITDA-Marge von 8,4 % und einen Jahresüberschuss von 274 Mio. EUR. Besonders stark war der freie Cashflow mit 863 Mio. EUR sowie die Nettoliquidität von 1,62 Mrd. EUR. Zudem hob Nordex das mittelfristige EBITDA-Margenziel auf 10 bis 12 % an und stellte ab 2027 eine jährliche Mindestrendite für Aktionäre von 50 Mio. EUR durch Dividenden oder Aktienrückkäufe in Aussicht.

Charttechnisch bleibt die Lage damit klar bullisch. Der Ausbruch über 46 EUR ist ein wichtiges Signal. Hält die Aktie dieses Niveau, rücken die Bereiche um 50 EUR und danach das neue Deutsche-Bank-Ziel von 61 EUR in den Fokus. Anleger sollten aber auch sehen: Nach fast 180 % Plus auf 52-Wochen-Sicht ist viel Optimismus eingepreist. Nordex muss nun liefern – vor allem beim Auftragseingang und bei der Margenstabilität. Die Rallye ist fundamental besser unterlegt als früher, aber nach diesem Lauf ist die Aktie keine unentdeckte Turnaround-Wette mehr, sondern ein Wachstumstitel mit hohen Erwartungen.

Zusammenfassung

BioNxt Solutions erschließt sich derzeit mit patentierten, sublingualen Wirkstoff-Filmen milliardenschwere Pharmamärkte für MS- und GLP-1-Therapien. Die CECONOMY-Aktie bietet durch die laufende JD.com-Übernahme eine Arbitrage-Chance, sofern noch ausstehende regulatorische Hürden fallen. Nordex überzeugt fundamental mit starkem Cashflow sowie Margenwachstum und profitiert von einer dynamischen Kursrallye nebst Kurszielerhöhung durch die Deutsche Bank.