Bitcoin-Treasury und hohe Volatilität - Nakiki, Riot Platforms, Strategy

Nakiki plant Bitcoinkäufe

Die hohe Volatilität, aber auch das Geschäftsmodell des Bitcoin-Treasury will sich das deutsche Kryptounternehmen Nakiki (WKN: WNDL30 | ISIN: DE000WNDL300 | Ticker-Symbol: WDL1) zu Eigen machen. Das in Frankfurt ansässige Unternehmen wurde von CEO & Großaktionär Andreas Wegerich erst in diesem Jahr auf den Kauf und die Verwahrung von Bitcoin im Unternehmensvermögen ausgerichtet und übernimmt das erfolgreiche Geschäftsmodell von Strategy für den deutschen Markt. Als erste deutsche Bitcoin-Treasury-Aktie auf dem deutschen Markt will Nakiki gerade die deutschen Investoren und Anleger abholen und eine Alternative zu Strategy anbieten.

Die Marktkapitalisierung liegt bei einem Aktienkurs von 0,69 EUR gerade einmal bei ca. 4 Mio. EUR. Aufgrund des noch unbekannten Wertes bietet die Neuausrichtung des Unternehmens aber eine attraktive Einstiegschance, denn in den USA werden Bitcoin Treasury Unternehmen wie Strategy mit einem Aufschlagsfaktor zum Wert der gehaltenen Bitcoin gehandelt. Sollte dies auch bei Nakiki zukünftig der Fall sein, könnte die Aktie bei der erfolgreichen Platzierung einer Anleihe für den Kauf von Bitcoin einen deutlichen Kurssprung hinlegen. Für Bestandsaktionäre hätte das nicht nur den Vorteil eines Hebels auf den Bitcoinpreis, auch würden sie durch Kreditaufnahme des Unternehmens nicht verwässert werden, wie das bei einer Kapitalerhöhung sonst der Fall ist.

Um die Aufnahme von Unternehmensanleihen zu erlauben, soll dies nach den Plänen des CEO bei der Hauptversammlung am 24.11.2025 durch eine umfangreiche Ermächtigung für anstehende Kapitalmaßnahmen genehmigt werden. Im Anschluss sollen die ersten Kapitalmaßnahmen über ein Darlehen von 5 Mio. EUR mit verschiedenen Kapitalsammelstellen besprochen und in die Tat umgesetzt werden. Für Anleihen-Investoren ist dabei der feste Zinssatz interessant, aber auch das hinterlegte Asset Bitcoin erfreut sich einer wachsenden Beliebtheit. Das liegt u. a. an der hohen Liquidität des Bitcoins, die klassische Assets wie Immobilien nicht haben.

Riot Platforms - mehr Bitcoin-Bestände

In den letzten sechs Monaten stieg die Aktie Riot Platforms (WKN: A2H51D | ISIN: US7672921050 | Ticker-Symbol: AP4N) bereits um über 317 % an. Konnte die Aktie im April 2025 noch zu 4,61 EUR gekauft werden, zahlen Neuinvestoren derzeit bereits 19,23 EUR. Damit notiert die Aktie 1,40 EUR unter dem 12-Monatshoch, das Anfang Oktober bei 20,63 EUR erreicht worden ist. Wie das Unternehmen im Oktober mitteilte, konnten im September 445 Bitcoins produziert werden. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ist die Produktion damit um 8 % angestiegen.

Im abgelaufenen Monat verkaufte der Bitcoin-Miner 465 Bitcoins und konnte daraus einen Nettoerlös von 52,6 Mio. USD erzielen. Der Durchschnittspreis beim Abverkauf lag bei 113.043 USD und damit oberhalb des aktuellen Kurses von 111.342 USD. Im Bestand hält Riot Platforms 19.287 Bitcoins und innerhalb eines Jahres entspricht dies einem Anstieg von 85 %. Für das Analysehaus Cantor Fitzgerald ist die Aktie daher weiterhin ein „Kauf“ und es erhöhte das Kursziel von 22,00 USD auf 26,00 USD, während J.P. Morgan das Kursziel von 15 USD auf 19 USD erhöhte, aber Riot Platforms nur als „Neutral“ einstuft.

Strategy - noch mehr Bitcoin

Das Bitcoinunternehmen Strategy (WKN: 722713 | ISIN: US5949724083 | Ticker-Symbol: MIGA) wird von Michael Saylor geführt und ist bekannt für seinen aggressiven Kauf von Bitcoin. Das Bitcoin-Treasury-Unternehmen hält unter allen börsennotierten Unternehmen die meisten Bitcoin und konnte bis zum Wochenende weitere 168 Bitcoin zukaufen. Dafür zahlte Strategy 18,8 Mio. USD zu einem Durchschnittskurs von 112.051 USD je Bitcoin.

Durch die jüngsten Zukäufe hat das Unternehmen von Michael Saylor nun 640.418 Bitcoin angesammelt, die einem Marktwert von 71,3 Mrd. USD entsprechen. Durch den ständigen Zukauf an Bitcoin verteuert das Unternehmen seinen Durchschnittskurs beständig. Die Anschaffungskosten aller Bitcoin summieren sich auf 47,3 Mrd. USD, sodass sich daraus ein Buchgewinn von 24,0 Mrd. USD ergibt.

Fazit

Der Hype um der Bitcoin, Altcoins und die Kryptoaktien ist einem stetigen Auf und Ab unterworfen, flacht aber bisher nicht ab, sondern entwickelt sich ähnlich volatil wie der Bitcoinpreis selber. Davon können Investoren profitieren, indem sie sich die etablierten Aktien wie Strategy und Riot Platforms anschauen oder aber die Chance nutzen, beim ersten Bitcoin-Treasury-Unternehmen Deutschlands Nakiki einzusteigen.