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12.11.2019 | 15:37

51% p.a. interner Zinsfuß bei Skeena Resources - Barrick Gold profitiert mit

  • Skeena Resources
  • barrick gold

Nach den hervorragenden Bohrergebnissen in diesem Jahr, stellte letzte Woche das kanadische Explorationsunternehmen Skeena Resources seine erste vorläufige Wirtschaftlichkeitsberechnung vor. Das im goldenen Dreieck von British Columbia tätige Unternehmen agiert auf der einst hochgradigsten Goldmine der Welt - der Eskay Creek Mine - welche einst Barrick Gold gehörte. Doch durch eine Rückkaufoption vom Dezember 2017 hat sich Barrick Gold eine Hintertür offengelassen.

Lesezeit: ca. 3 Minuten. Autor: Stefan Bode


 

Wirtschaftlichkeitsberechnung

Am 07.11.2019 verkündete das Unternehmen Skeena Resources die Ergebnisse der vorläufigen Wirtschaftlichkeitsberechnung. Diese Berechnung wurde extern von SRK Consulting und AGP Mining Consultant unterstützt sowie von Ausenco Engineering Canada durchgeführt, zusammengefasst und abgeschlossen.

Highlight Nr. 1

  • hochgradiger Tagebau mit durchschnittlich 3,23 g/t Au und 78 g/t Ag möglich
  • Barwert nach Steuer bei 5% Abzinsung von USD 491 Mio. und 51% internen Zinsfuß bei einem Goldpreis von USD 1.325/oz und einem Silberpreis von USD 16/oz Ag
  • Amortisationszeit nach Steuern von ca. 1,2 Jahren
  • Vorproduktionsinvestitionskosten (CAPEX) von USD 233 Mio.
  • Verhältnis von Barwert nach Steuer zu CAPEX beträgt 2,1 : 1
  • bei einer Lebensdauer der Mine ("LOM") von derzeit 8,6 Jahren wird von einer durchschnittlichen Jahresproduktion von 236.000 oz Gold und 5.812.000 oz Ag ausgegangen
  • die Lebensdauer soll durch weitere Bohrungen verlängert werden
  • LOM Gesamktkosten (All in Sustaining Costs - AISC) von US$757/oz AuEq (AuEq = Goldäquivalente = Silberproduktion auf Goldpreis umgerechnet)
  • Cashkosten von US$731/oz AuEq
  • 6.850 Tonnen pro Tag (TPD) Durchsatz in der Gesteinsmühle und Flotationsanlage zur Herstellung von verkaufsfähigem Konzentrat

Zusammenfassung der Wirtschaftlichkeitsberechnung

Die Eskay Creek Mine soll in einem konventionellen Tagebau betrieben werden. Dabei wird das Oberflächengestein abgetragen, zu einer Gesteinsmühle gefahren und dort zermahlen. Im Anschluss wird das Gold und Silber per Flotations-Trennverfahren ausgewaschen. Das gewonnene Gold-Silber-Konzentrat wird an Drittschmelzereien geliefert und zu Marktkonditionen verkauft.
Die Verarbeitungskapazität von 6.850 Tonnen pro Tag führt zu einer Produktionslebensdauer von 8,6 Jahren. Für die Erschließung, Vorbereitung und Aufbau des Tagebaues muss mit ca. 1,5 Jahren kalkuliert werden. Da durch den früheren Minenbetrieb der Eskay Creek Mine die Infrastruktur bereits aufgebaut ist und die Zufahrtsstraßen allwetterfest sind, fallen die Gesamtkosten (AISC) der Produktion vergleichsweise gering aus. Der Minenbetrieb ist an das Stromnetz angeschlossen und erhält den Strom aus einem naheliegenden 195-MW-Wasserkraftwerk.

Highlight Nr. 2

Die Wirtschaftlichkeitsberechnung basiert auf der grubenbegrenzten Ressourcenschätzung des Unternehmens vom 28. Februar 2019 und enthält weder die Ergebnisse aus dem diesjährigen Bohrprogramm 2019 noch den nur Untertage abbaufähigen Ressourcen. Daher sollten sich Investoren die Bohrergebnisse von z.B. Bohrgebiet 21 A noch einmal genau anschauen.

Ergebnisse der Bohrlöcher der Zone 21A

• SK-19-052: 16,52 g/t Au; 73 g/t Ag; (17,49 g/t AuEq) über 7,54 m
• SK-19-053: 27,37 g/t Au; 18 g/t Ag; (27,61 g/t AuEq) über 9,40 m
• SK-19-055: 28,38 g/t Au; 1 g/t Ag; (28,39 g/t AuEq) über 5,83 m
• SK-19-057: 17,38 g/t Au; 113 g/t Ag; (18,88 g/t AuEq) über 18,50 m
• SK-19-058: 17,93 g/t Au; 15 g/t Ag; (18,13 g/t AuEq) über 22,65 m
• SK-19-059: 2,18 g/t Au; 36 g/t Ag; (2,67 g/t AuEq) über 28,00 m
• SK-19-060: 9,86 g/t Au; 157 g/t Ag; (10,26 g/t AuEq) über 28,50 m
• SK-19-061: 6,75 g/t Au; 285 g/t Ag; (10,56 g/t AuEq) über 27,50 m
• SK-19-063: 312,81 g/t Au; 95 g/t Ag; (314,07 g/t AuEq) über 2,21 m
• SK-19-065: 3,34 g/t Au; 56 g/t Ag; (4,09 g/t AuEq) über 37,50 m
• SK-19-066: 4,02 g/t Au; 79 g/t Ag; (5,07 g/t AuEq) über 30,50 m

Ausblick

Die Prognosen und Erwartungen der Unternehmensführung wurden durch die bisherigen Bohrungen mehrfach bestätigt. Die aufgefundenen Gold- & Silbergehalte zeigen die Mächtigkeit des aufgespürten Erzkörpers auf. Damit ist die vorgelegte Machbarkeitsstudie vom 07.11.2019 bereits mit dem Tag der Veröffentlichung bereits wieder veraltet. Dies ist jedoch positiv zu werten, denn dadurch verlängert sich die Lebensdauer der Mine, was wiederum zu längerem Cashflow für die Aktionäre führt.

Charttechnik

Chart vom 26.09.2019 mit Erwartung einer Schulter-Tasse-Formation. Preis 0,47 CAD

Chart vom 12.11.2019 mit Bestätigung der damaligen Erwartung. Preis 0,63 CAD in der Spitze mit positiven höheren Hoch bei 0,71 CAD im Vergleich zum 11.09.2018.

Unternehmenspräsentation November 2019

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Interessenskonflikt & Risikohinweis

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Doch der Titel blieb nicht lang bei Barrick Gold, denn gleich zum Jahresbeginn 2019 überrascht die Nummer 2 mit dem Übernahmeangebot der bisher auf Rang 8 folgenden Goldcorp.
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