Schweinezyklus schlägt zu – Globex Mining, Newmont, Zalando Aktie

Globex Mining – Der Rohstoffhedge

Von der Angst der Investoren vor der zunehmenden Ausfallwahrscheinlichkeit von Staaten profitieren u.a. die Rohstoffe. Ob Aluminium, Lithium, Eisen, Platin, Kupfer oder Silber und Gold, all diese Rohstoffe konnten in den vergangenen zwei Wochen prozentual teils zweistellig zulegen. Die wachsende weltweite Unsicherheit treibt das internationale Kapital nicht nur in Aktien, sondern auch in die Rohstoffe. Davon profitieren werden auch die Rohstoffunternehmen und Eigentümer von Rohstofflagerstätten. Eines der Unternehmen, die sich darauf spezialisiert haben, ist das kanadische Bergbauunternehmen Globex Mining. Dieses wird seit 40 Jahren von CEO Jack Stoch geführt und hat im Laufe der Jahrzehnte über 217 verschiedene rohstoffhaltige Gebiete und stillgelegte Minen aufgekauft.

Das Geschäftsmodell dabei ist die Ausnutzung des sogenannten Schweinezyklus der Rohstoffmärkte. Dabei wechseln sich hochpreisige Hype-Phasen mit niedrigpreisigen Depressions-Phasen ab. Wenn die Preise am Boden gelegen haben, hat Globex Mining oftmals als letzter Käufer günstig zugeschlagen, wohlwissend dass sich die Rohstoffpreise auf Sicht von vielen Jahren wieder erholen werden. Steigen die Rohstoffpreise, dann steigt auch die Nachfrage nach der Entwicklung von Rohstoffprojekten und das Telefon bei Globex Mining steht nicht mehr still. Globex Mining vergibt dann seine Liegenschaften und erhält dafür Aktien und später, sollten die Rohstoffe gefördert werden, eine vorher festgelegte Royalty, also prozentuale Bezugsrechte des Rohstoffes. Der Vorteil ist, Globex Mining geht nicht selbst ins Risiko oder muss Kapital einsetzen. Damit sitzt das Unternehmen derzeit auf über 20 Mio. CAD Cash, wird mit nur 35,6 Mio. CAD an der Börse bewertet und hat 89 Royalty Verträge vereinbart.

Newmont Aktie steigt trotz Enttäuschung

Das Jahr der Goldanleger war bisher sehr turbulent. So auch bei dem weltweit größten Goldproduzenten Newmont. Während im April 2022 noch ein Hoch von 86,37 USD je Anteilsschein erreicht werden konnte, wurde der Kurs bis Anfang November 2022 um 56,6% auf nur noch 37,45 USD abverkauft. Doch in den vergangenen zwei Wochen nahm das Interesse trotz schlechter Quartalskennzahlen an der Aktie von Newmont wieder zu. Gründe für den Abverkauf waren sicherlich die sinkenden Preise der Edelmetalle und die Zunahme des Inflationsdruckes. Dadurch sanken die Verkaufserlöse und gleichzeitig stiegen die Betriebskosten an.

Es muss daher davon ausgegangen werden, dass die Produktionskosten in 2023 je Unze Gold bei ca. 1.200 USD liegen werden. Dennoch konnte das Unternehmen im dritten Quartal die Produktion im Vergleich zum Vorjahr leicht auf 1,49 Mio. Unze Gold steigern, während die Umsätze um 9% auf 2,63 Mrd. USD zurückgingen, weil der Goldpreis um 150 USD auf durchschnittlich 1.691 USD/Unze nachgab.

Zalando wieder gefragt

Durch die allgemeine Flucht in Rohstoffe und Aktien waren auch die Papiere vom arg abgestraften Unternehmen Zalando wieder gefragt. Diese konnten in den letzten 14 Tagen um enorme 49% zulegen. Seit dem Tiefpunkt Ende September 2022 explodierten die Anteilsscheine sogar förmlich um über 73%. Dem vorweg ging aber seit Aufnahme in den DAX und dem Allzeit-Hoch von 105,90 EUR im Juli 2021 ein Kurssturz um knapp 82% in 14 Monaten. Von Vorteil für die Aktie waren die gesunkenen Erwartungen an das Unternehmen aber auch das sich positiv verändernde Marktumfeld. Gingen die Marktakteure noch vor wenigen Wochen von weiter steigender Inflation und sinkenden Verbrauchervertrauen aus, so ließen die gesunkenen Inflationskennzahlen in den USA auch Mut für bessere Zeiten in Europa aufkeimen.

Zudem konnte das Unternehmen weiterwachsen. Das gesamte Verkaufsvolumen konnte um 7,1% auf 3,28 Mrd. EUR im Vergleich zum Vorjahr gesteigert werden. Doch ein positives EBIT Ergebnis konnte deswegen noch nicht erzielt werden. Im Gegenteil, das EBIT sank von Minus 4,6 Mio. EUR auf 7,4 Mio. EUR und damit um über 60%. Damit ist ein nachhaltiges Überschreiten der Profitabilitätsschwelle nicht erreicht, aber damit hat der Markt wohl auch nicht so schnell gerechnet. Dieser war durch das Wachstum und das Beibehalten der Prognose, wenn auch nur am unteren Ende, positiv überrascht.

Die Kursrallye der letzten beiden Wochen lässt die Marktteilnehmer wieder auf eine Jahresendrallye hoffen. Zwar sind die dunklen Wolken noch am Börsenhimmel sichtbar, aber mehr und mehr Marktteilnehmer erwarten eine zunehmende Verbesserung der Lage und kaufen die Kurse hoch.