Kommt der Ausbruch? EURUSD, Barrick Gold, British American Tobacco, Hong Lai Huat Aktie

10% oder 29% bei British American Tobacco?

Nach dem Allzeit-Hoch des weltweit aktiven Tabakkonzernes British American Tobacco im Juni 2017, sackte der Kurs in der Spitze um ca. 60% ab. Seit dem März-Tief von 2020 stabilisierte sich der Kurs wieder und seit Oktober 2020 ging die Aktie wieder in eine Aufwärtsbewegung über. Doch aufgrund der starken Abwertung des EURO gegenüber dem US-Dollar seit Januar 2021, hat sich der Aktienkurs des Unternehmens in USD und in EUR signifikant anders entwickelt. In USD konnte die Aktie seitdem von 37,49 auf 41,78 USD zulegen. Das ist ein Anstieg von guten 11,44% bis zum 02. Mai 2022.

Doch aus Sicht eines deutschen Investors sieht die Rechnung ganz anders aus. Im selben Zeitraum legte der Aktienkurs des Tabakproduzenten von 31,03 EUR auf 40,15 EUR zu. Das entspricht einem Anstieg von 29,4%, wenn er zum heutigen 02. Mai 2022 seine Aktien verkaufen würde. Damit wäre nicht nur die Inflation in der EURO-Zone locker geschlagen worden, sondern auch ein signifikanter Gewinn erwirtschaftet worden. Zusätzlich schüttet der Konzern eine Dividende von 6,5% p.a. im Moment aus. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 11,28 und mit einer seit 2017 abnehmenden Verschuldungsquote auf nur noch 54% der Vermögenswerte, ist das Unternehmen zudem solider aufgestellt als die meisten EU-Staaten.

Dividendenzahler Hong Lai Huat

Ebenfalls außerhalb des EURO-Raumes ist die in Singapur ansässige Unternehmensgruppe Hong Lai Huat (WKN: A2JL8Q ISIN: SG1EE1000009 Ticker: 0QO). Die Holdingsgesellschaft ist in der wirtschaftlich sowie auch bevölkerungswachsenden Region Südost-Asiens aktiv. Das Unternehmen steuert dabei seine länder- und branchenübergreifenden Geschäfte aus dem Stadt-Staat Singapur heraus. Der Anfang des Unternehmens war vor über 33 Jahren im Immobiliensektor von Singapur. Als Bauträger und Immobilienentwickler hat sich Hong Lai Huat einen exzellenten Ruf erarbeitet. Dazu gehören prestigeträchtige Bauten im öffentlichen wie auch privaten Sektor der Stadt aber auch die Entwicklung von Gewerbe- und Industriegebäuden.

Die Expansion des Unternehmens in das Nachbarland Kambodscha begann bereits 2008. Mittlerweile gehört das Tochterunternehmen im dortigen Agrar- und Immobiliensektor zu den Top Unternehmen des Entwicklungslandes. Auch eine Dividende schüttet das Unternehmen aus und diese beträgt ca. 2,11% auf den aktuellen Aktienkurs von 0,06 EUR. Für Investoren sehr interessant ist dieser Wert, weil dieser in keinem direkten Zusammenhang zum europäischen oder nordamerikanischen Aktienmarkt steht. Auch gegenüber dem Singapur-Dollar (SGD) wertete der EUR ab, und zwar um über 10% seit Jan. 2021. Da zudem die Bauwirtschaft in Singapur und Kambodscha boomt und die weltweite Nahrungsmittelknappheit in 2022/23 weiter zunehmen wird, ist Hong Lai Huat gut aufgestellt. Mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV) von 0,33 ist das Unternehmen zudem sehr tief bewertet und liefert damit eine hohe Sicherheitsmarge.

Q2 wird besser für Barrick Gold

Das zweitgrößte Goldbergbauunternehmen der Welt ist das kanadische Unternehmen Barrick Gold (WKN: 870450 ISIN: CA0679011084 Ticker: ABR). Mit Hauptsitz in Toronto ist das Unternehmen im Goldsektor global aufgestellt. Im ersten Quartal konnten 990.000 Unzen Gold und 101 Mio. Pfund Kupfer produziert werden. Damit ist die Goldproduktion zum Vorjahresquartal um 10% gesunken, während die Kupferproduktion um 8% gestiegen ist. Da aber der Preis für Gold um 6% und der Preis für Kupfer um 10% zum Vorjahr gestiegen ist, ist die Marge von Barrick je Unze Gold von 759 USD auf nur 712 USD gesunken. Das sollte sich aber in Q2/2022 wieder zum Besseren wenden, weil im ersten Quartal planmäßige Wartungsarbeiten die Kosten nach oben getrieben haben. Zum zweiten Quartal sollte daher wieder mit einer Marge je Unze Gold von 800 USD gerechnet werden.

Auch die Bonität von Barrick Gold steigt mit zunehmendem Cashflow. Am 29.03. wurde Barrick Gold auf BBB+ von S&P heraufgestuft. Damit sinkt die Zinslast des Unternehmens
um ca. 50 Mio. USD p.a.. Auch die Dividende von 0,20 USD im Quartal bedeutet mit Bezug zum aktuellen Aktienkurs eine Dividendenrendite von 3,6% p.a.. Wird aber die Dividende ausgeklammert, so hat sich der Aktienkurs von Barrick Gold in kanadischen Dollar seit Jan. 2021 bis 02.05.22 um ca. 1% auf 28,65 CAD reduziert. Durch den Währungsverlust des EUR auch gegenüber dem CAD, konnten EUR-Anleger dagegen einen Mehrertrag von 14,7% erzielen zzgl. Dividende.

Fazit

Während es Anleger und Investoren im Euroraum in den vergangenen Monaten nicht leicht hatten, wurden europäische Anleger in außereuropäischen Währungsräumen mit einer Abwertungsdividende belohnt. Trotz teilweise fallender Aktienkurse in den Heimatwährungen konnte durch die starke Kapitalflucht aus dem EURO-Raum hinaus, ein Mehrwert erzielt werden.