Rendite-Motor US-Energiemarkt: Zwischen Rekordgewinnen und Milliarden-Nischen - ExxonMobil, Occidental, Zefiro Methane

Occidental-Petroleum-Aktie steigt 36 %: Der teure Buffett-Faktor hinter der Ölpreis-Rally

Die Occidental-Petroleum-Aktie (WKN: 851921 | ISIN: US6745991058 | Ticker: OXY) notiert aktuell bei rund 57,70 USD (50,40 EUR) und das entspricht einem Börsenwert von
knapp 58 Mrd. USD. Seit Jahresbeginn liegt das Papier 36 % im Plus, auf 52-Wochen-Basis 29 %. Die auf 0,28 USD erhöhte Quartalsdividende verspricht eine Dividendenrendite von etwa 1,9 %. Rückenwind liefert der hohe Ölpreis. Die am 5. August veröffentlichten Quartalszahlen zeigen jedoch, dass hinter der Rally mehr steckt. Im zweiten Quartal 2026 stieg der Umsatz im Jahresvergleich von 5,26 auf 8,07 Mrd. USD. Der Gewinn für Stammaktionäre sprang von 288 Mio. auf 2,81 Mrd. USD beziehungsweise 2,75 USD je Aktie. Bereinigt waren es 2,40 USD. Der Unterschied entstand durch Bewertungsgewinne bei Handelspositionen, Absicherungen und Beteiligungen.

Occidental erzielte 96,78 USD je Barrel Rohöl und damit 38 % mehr als im ersten Quartal. Die Produktion übertraf mit täglich 1,433 Millionen Barrel Öläquivalent die Prognose. Das Öl- und Gasgeschäft verdiente vor Steuern 2,8 Mrd. USD. Midstream und Marketing überraschten mit einem bereinigten Ergebnis von rund 960 Mio. USD. Besonders stark war der Cashflow. Das fortgeführte Geschäft erwirtschaftete operativ 5,09 Mrd. USD. Einschließlich der nicht fortgeführten Aktivitäten waren es netto 4,27 Mrd. USD. Vor Veränderungen im Working Capital lag der operative Cashflow bei 4,6 Mrd. USD; nach Investitionen blieb ein freier Cashflow von 3,0 Mrd. USD.

Die Gesamtausgaben für Investitionen betrugen im abgelaufenen Quartal 1,78 Mrd. USD, wobei im ersten Quartal der Verkauf von OxyChem 9,46 Mrd. USD in den Investing-Cashflow gespült hat. Der Finanzierungs-Cashflow lag im zweiten Quartal bei minus 2,15 Mrd. USD. Darin enthalten waren 1,79 Mrd. USD Schuldentilgung sowie 430 Mio. USD Dividenden an Stamm- und Vorzugsaktionäre. Damit fielen die Finanzschulden seit Ende 2025 von 20,4 auf 11,8 Mrd. USD. Abzüglich von 4,2 Mrd. USD Cash verbleiben effektiv nur noch 7,6 Mrd. USD Nettoschulden. Die jährliche Zinsbelastung sinkt gegenüber 2025 um rund 630 Mio. USD im Jahr.

Besonders interessant ist Berkshire Hathaway. Der von Warren Buffett geprägte Konzern, heute geführt unter CEO Greg Abel, hält 264,94 Millionen Occidental-Aktien. Das entspricht 26,6 % und macht Berkshire zum größten Einzelaktionär mit Buffett als Verwaltungsratschef. Zusätzlich hält Berkshire Vorzugsaktien über rund 8,5 Mrd. USD. Sie stammen aus der Finanzierung der Anadarko-Übernahme 2019 und kosten Occidental 8 % Dividende, zuletzt rund 679 Mio. USD jährlich. Hinzu kommen Bezugsrechte auf 83,9 Millionen Aktien zu 59,59 USD. Außerdem kaufte Berkshire Anfang 2026 OxyChem für 9,7 Mrd. USD.

Das Management will die verbleibenden Verbindlichkeiten auf unter 10 Mrd. USD senken und danach Cash für die Rückzahlung der Berkshire-Vorzugsaktien ab August 2029 aufbauen. Dadurch sollen jährlich rund 700 Mio. USD zusätzlich frei werden. Größere Aktienrückkäufe bleiben bis dahin zweitrangig. Die Dividende soll dagegen vorsichtig und nur so schnell wachsen, dass sie auch bei niedrigen Ölpreisen finanzierbar bleibt.

Bis 2030 erwartet Occidental über 4 Mrd. USD zusätzlichen Jahres-Cashflow. Rund 85 % davon sollen selbst bei deutlich niedrigeren Ölpreisen erreichbar sein. Charttechnisch notiert sie über allen wichtigen gleitenden Durchschnitten. Die nächste Hürde liegt bei 60 USD. Darüber könnte das 52-Wochen-Hoch bei 67,45 USD wieder in den Fokus rücken.

Zefiro-Methane-Aktie: Profiteur des US-Energiebooms

Die Zefiro Methane-Aktie (WKN: A3DVHU | ISIN: CA98926D1069 | Ticker: Y6B) bietet Zugang zu einem massiven Sanierungsmarkt von alten Bohrlöchern in den USA. Für die Versiegelung von rund zwei Mio. verwaisten US Öl- und Gasbohrungen werden die Kosten auf über 280 Mrd. USD geschätzt. Dieser Nischenmarkt wird durch striktere Regulierung der amerikanischen Energiepolitik massiv angetrieben. Mediale Aufmerksamkeit, darunter die Doku „The Hazard Below“, unterstreicht die Relevanz der unterschätzten Gefahr. Zefiro rückt dadurch zunehmend in den Blick der Öffentlichkeit und damit auch in das Blickfeld institutioneller Investoren.

Die jüngsten Quartalszahlen belegen die strategische Neuausrichtung und zeigen die fundamentale Stärke. In den ersten neun Monaten 2025/26 stiegen die Erlöse um fast 36 % auf 33,19 Mio. USD. Das operative Ergebnis (EBITDA) drehte von einem Fehlbetrag deutlich in die Gewinnzone und erreichte 3,10 Mio. USD. Diese Trendwende verdeutlicht die funktionierende Skalierung in einem stark fragmentierten Marktumfeld. Für 2026/27 prognostizieren GBC-Analysten Erlöse von 57,92 Mio. USD bei einem EBITDA von 10,02 Mio. USD.

Besonders stark entwickelte sich parallel die Liquiditätssituation. Operativ erwirtschaftete Zefiro Methane in drei Quartalen einen starken Cashflow von 4,12 Mio. USD. Dieser Mittelzufluss wurde genutzt, um die Verschuldung spürbar zu reduzieren und die Bilanz zu stärken. Eine solide Kapitalausstattung ist entscheidend, da das Management die vertikale Integration konsequent vorantreibt. Die finanzielle Stabilität erlaubt es, die Wertschöpfungskette von der Messung bis zur Rekultivierung eigenständig abzubilden.

Auf operativer Ebene investiert der Unternehmensverbund gezielt in den Kapazitätsausbau. Die Übernahme von Viking Well Service durch das Tochterunternehmen Plants and Goodwin brachte fünf Bohranlagen, was die jährliche Umsatzkapazität der Gruppe um 10 Mio. USD steigert. Diese Expansion auf 13 US-Bundesstaaten ist essenziell, um die Nachfrage nach Großprojekten bedienen zu können. Ein herausragendes Beispiel für die Effizienz ist ein vorzeitig abgeschlossenes 5-Mio.-USD-Projekt in Louisiana. Solche Referenzen stärken die Wettbewerbsposition und belegen die pünktliche Projektausführung.

Makroökonomisch profitiert das Unternehmen vom Infrastrukturausbau für KI-Rechenzentren. Bevor neue Kraftwerke für den enormen Strombedarf entstehen, müssen Altlasten auf den Bauflächen beseitigt werden. Zefiro agiert hier als unverzichtbarer „Möglichmacher“ und löst kritische Engpässe im US-Energieboom. Zusätzliche Ergebnisimpulse verspricht ab Ende 2026/27 das margenstarke Geschäft mit Carbon Credits. Trotz der Volatilität bei börsennotierten Unternehmen mit niedriger Marktkapitalisierung bietet die Aktie eine interessante Mischung für Marktwachstumsphantasie, die durch Regulierung und spezifisches Know-how einen sich vergrößernden Burggraben bietet.

ExxonMobil-Aktie vor dem Allzeithoch: Permian-Rekord und 17 Mrd. USD freier Cashflow

Die ExxonMobil-Aktie (WKN: 852549 | ISIN: US30231G1022 | Ticker: XOM) notiert aktuell bei rund 160 USD. Der Börsenwert liegt bei etwa 662 Mrd. USD. Damit zählt ExxonMobil zu den 25 wertvollsten börsennotierten Unternehmen der Welt – ungefähr zwischen Visa und Johnson & Johnson. Seit Jahresbeginn liegt die Aktie 31 % im Plus, auf 52-Wochen-Basis beträgt der Kursgewinn knapp 50 %. Die annualisierte Dividende von 4,12 USD ergibt eine Rendite von rund 2,6 %.

Die am 31. Juli veröffentlichten Quartalszahlen zeigen, warum der Markt den Ölriesen neu bewertet. Im zweiten Quartal 2026 stiegen die gesamten Erlöse gegenüber dem Vorjahresquartal von 81,51 auf 116,02 Mrd. USD. Der Nettogewinn verdoppelte sich von 7,08 auf 14,53 Mrd. USD beziehungsweise 3,48 USD je Aktie. Bereinigt waren es 14,68 Mrd. USD oder 3,52 USD je Aktie. Damit blieb ExxonMobil zwar leicht unter den hohen Erwartungen der Analysten, lieferte aber den höchsten Quartalsgewinn seit vier Jahren. Entscheidend ist, dass nicht nur der Ölpreis half. Das Upstream-Geschäft mit Förderung und Produktion verdiente 7,93 Mrd. USD. Energy Products, darunter Raffinerien und Kraftstoffe, steuerte 5,47 Mrd. USD bei, nach einem Verlust von 1,26 Mrd. USD im ersten Quartal. Auch das Chemiegeschäft verbesserte seinen Gewinn auf 1,13 Mrd. USD.

Die tägliche Förderung lag bei 4,514 Millionen Barrel Öläquivalent. Wegen der Konflikte im Nahen Osten fiel sie etwas niedriger aus als im Vorquartal. Außerhalb der betroffenen Region erreichte ExxonMobil jedoch die höchste Produktion seit mehr als zwei Jahrzehnten. Im Permian Basin wurde mit über 1,8 Millionen Barrel Öläquivalent pro Tag ein neuer Rekord erzielt. Besonders stark war der Cashflow. Operativ erwirtschaftete ExxonMobil 23,56 Mrd. USD. Ohne den Aufbau von Working Capital wären es 25,65 Mrd. USD gewesen. Nach Investitionen und weiteren Mittelabflüssen blieb ein freier Cashflow von 17,24 Mrd. USD. Davon gingen 9,4 Mrd. USD direkt an die Aktionäre: 4,3 Mrd. USD als Dividenden und 5,1 Mrd. USD über Aktienrückkäufe.

Die Investitionen lagen bei 6,8 Mrd. USD. Die Nettoschulden wurden im Quartal um mehr als 7 Mrd. USD reduziert. Ende Juni standen 42,4 Mrd. USD Gesamtschulden rund 10,6 Mrd. USD Cash gegenüber, so dass die Nettoverschuldungsquote auf niedrige 10,7 % fiel. Das Management sieht die Kombination aus Förderung, Raffinerien, Chemie und Spezialprodukten als entscheidenden Vorteil. Seit 2019 wurden strukturell 16,3 Mrd. USD Kosten eingespart. Gleichzeitig soll die Permian-Produktion bis 2030 jährlich um durchschnittlich 9 % wachsen. In Guyana soll die fünfte schwimmende Förderplattform im vierten Quartal starten und zusätzliche Kapazität von 250.000 Barrel täglich schaffen. Für 2026 sind Investitionen von 27 bis 29 Mrd. USD geplant.

Die Aktie reagierte zunächst verhalten, weil der bereinigte Gewinn die Erwartungen leicht verfehlte. Die Marke von 150 USD hielt jedoch und der Kurs stieg anschließend auf rund 160 USD. Charttechnisch notiert ExxonMobil über allen wichtigen gleitenden Durchschnitten; die 200-Tage-Linie verläuft bei etwa 141 USD. Oberhalb von 160 USD rückt das historische Allzeithoch bei rund 176 USD in den Fokus. Die hohen Erwartungen und die Abhängigkeit vom Ölpreis bleiben allerdings die wichtigsten Risiken.

Zusammenfassung

Occidental Petroleum besticht in den letzten Quartalen durch massive Schuldenreduktion, einen starken Cashflow und das Vertrauen des Ankeraktionärs Warren Buffett bzw. Berkshire Hathaway. Zefiro Methane wächst dank US-Regulierung hochprofitabel im geschätzten 280-Mrd.-USD-Nischenmarkt für die Bohrlochversiegelung. ExxonMobil glänzt mit einer Rekordförderung im Permian Basin und erwirtschaftet im Berichtsquartal 17,24 Mrd. USD an freiem Cashflow.